AI memacu revolusi kecekapan rangkaian, dan cip laser mengalami tempoh keemasan peningkatan volum dan harga
Pada masa ini, tumpuan persaingan dalam kelompok pengkomputeran AI sedang mengalami perubahan yang mendalam, berkembang daripada hanya "kuasa pengkomputeran susun" kepada "bersaing dalam kecekapan rangkaian." Dalam konteks ini, membina seni bina rangkaian-prestasi tinggi,-tinggi dan{3}}rendah telah menjadi kunci untuk menentukan had atas prestasi keseluruhan pusat data. Sebagai "nadi" modul optik, cip laser secara langsung menentukan-elektro kecekapan penukaran optik dan penjanaan produk modul optik, dan kedudukan strategiknya telah menjadi semakin menonjol. CITIC Securities menegaskan bahawa industri cip laser menghadapi pemacu dwi-positif: dalam satu pihak, keperluan skala-keluar (pengembangan mendatar) dan-menaikkan (pengembangan menegak) bagi gugusan AI menggalakkan pengembangan berterusan nod super rangkaian, memacu secara langsung permintaan untuk-sambungan optik berkelajuan tinggi; sebaliknya, lelaran pesat generasi teknologi (seperti evolusi daripada 400G kepada 800G, 1.6T) telah membawa peningkatan yang ketara dalam nilai produk.
Walau bagaimanapun, peluang dan cabaran wujud bersama. Pasaran cip laser semasa menunjukkan percanggahan struktur antara "pertumbuhan permintaan yang meletup" dan "ketegaran bekalan jangka-jangka pendek". Memandangkan peralatan teras MOCVD dimonopoli oleh beberapa pengeluar luar negara, dan kitaran pengembangan pengeluaran adalah selama 18-24 bulan, kapasiti pengeluaran tidak dapat bertindak balas dengan cepat kepada lonjakan permintaan pasaran. Menurut anggaran, saiz pasaran cip laser berkelajuan tinggi dijangka melonjak daripada AS$930 juta pada 2025 kepada kira-kira AS$4.06 bilion pada 2026, dengan jurang yang ketara antara bekalan dan permintaan. Struktur pasaran penjual ini telah menjadikan kuasa tawar-menawar pengeluar terkemuka terus meningkat, keterlihatan pesanan telah dilanjutkan hingga 2027 atau bahkan 2028, dan Kesan Matthew dalam industri telah dipergiatkan.
Ketidakpadanan antara bekalan dan permintaan mewujudkan peluang untuk penyetempatan, dan syarikat tempatan mempercepatkan kejayaan mereka
Dengan latar belakang kemakmuran industri yang tinggi, Soochow Securities khususnya menekankan "tempoh kemasukan emas" untuk pengeluar laser domestik. Pertumbuhan tak linear infrastruktur kuasa pengkomputeran AI global telah memacu rantaian industri cip optik ke dalam kitaran-menaik jangka panjang dengan atribut Beta yang kukuh. Walau bagaimanapun, pengeluar terkemuka luar negara (seperti Lumentum, Coherent, dsb.) dihadkan oleh kesesakan pengeluaran dan mengutamakan-cip EML margin tinggi atau mengikat pesanan daripada pelanggan besar seperti NVIDIA, menghasilkan vakum bekalan untuk produk spesifikasi umum-atau khusus-. Ketidakpadanan antara kadar pelepasan kapasiti pengeluaran dan rentak letupan permintaan ini memberikan jurang pasaran yang berharga untuk pengeluar domestik dengan keupayaan untuk bertindak balas dengan cepat.
Lebih penting lagi, perubahan dalam laluan teknikal telah membuka tetingkap baharu untuk penggantian domestik. Dengan kemunculan era 1.6T, penyelesaian fotonik silikon telah menjadi arus perdana kerana kelebihan kos dan penggunaan kuasanya. Sumber cahaya teras dalam penyelesaian fotonik silikon, laser CW (gelombang berterusan), mempunyai proses pembuatan yang lebih mudah daripada EML, memisahkan fungsi modulasi dan merendahkan ambang teknikal. Pengeluar domestik seperti Teknologi Yuanjie, Shijia Photonics, Changguang Huaxin, dsb. telah mencapai pengeluaran besar-besaran dan penghantaran laser CW 70mW dan 100mW, malah sesetengah syarikat telah melancarkan produk berkuasa tinggi-tinggi 300mW untuk medan MSM. Pengeluar domestik mempercepatkan perpindahan mereka daripada "kedudukan teknikal tersekat" kepada "penggunaan komersial-skala besar". Mereka dijangka merebut bahagian pasaran dengan perkhidmatan{12}}kos efektif dan fleksibel dalam pusingan penstrukturan semula rantaian bekalan global ini dan mencapai lonjakan daripada "mengikut" kepada "berjalan bersama".
